高库存问题近一两年最让服装行业头痛。
从去年到今年，因库存问题IPO被否的服装企业也不计其数，比如威丝曼服饰、维格娜丝时装、淑女屋、舒朗服饰以及海澜之家等。鞋服分析师马岗对《第一财经日报》表示：“如果把目前全国库存的服装拿出来卖，只怕三年都卖不完。”
服装企业不断尝试打折、电商、直营，以及回购等方式去库存。不过，这些方式依然很难真正解决库存问题。
利器一：疯狂打折
打折是服装企业促销去库存的传统做法。
上海市康桥东路美特斯邦威总部仓库相关人士对记者表示，每年他们都会举行几场特卖会来销售库存。中金公司研报统计称，美邦服饰现有300多家折扣店专门打折清理库存。在竞争白热化的当下，很多品牌刚上市的新品都会选择打折。一位服装行业研究员对上市公司调研后对记者称，有些品牌新品一上市就会打8.5折或者是8.8折，库存则打3~5折。
李宁首席执行官兼总裁张志勇曾公开表示，2012年，零售店折扣率将达24%~25%，工厂店及折扣店折扣率为50%~53%。
然而，打折过度对代理商的积极性也会造成挫伤。一位二线城市休闲服装代理商杜先生对记者说，除去人工、店租，盈利空间已经十分有限，只要品牌的直营店一打折，自己几乎赚不到钱。
对于深耕品牌，定位中高端的一些服装企业来说，打折只是针对尾货的一种促销方式。七匹狼上海地区一位负责销售的人士对记者称：“花几个亿请明星代言，做广告，如果打折泛滥，品牌形象到头来不就一文不值？”
利器二：电商化
去库存的另一个方式，就是让企业又爱又恨的电商渠道。
无底线的价格战让企业有时候不得不以近乎于零的利润来快速推货，成为一种“断尾求生”的不得已之举。以安踏的今年某新款休闲男鞋为例，在实体店卖239元，而在天猫商城，团购价则为155元，相当于打了对折。
361度年报显示，将重点拓展电子商务，已通过独立的第三方代理，在淘宝网销售鞋服产品。李宁、安踏和匹克也都曾在年报中提到，要继续加强电子商务渠道建设，以适应当下的消费需求，应对高库存的情况。
环球鞋网数据显示，以中国运动品牌基地福建泉州为例，目前已有近七成鞋服企业涉足电子商务。去年，安踏的电商销售额为1.6亿元，特步1.2亿元，鸿星尔克1亿元，乔丹为5000万元。
马岗对记者说：“中国大部分服装企业做电商，不是为了建设网络品牌，而是增加一个去化的渠道。若长期以此为目标，进行价格厮杀，对品牌的伤害会非常大。”
不过，如果控制不好，电商渠道反而更容易造成库存。以电商品牌凡客诚品为例，截至去年三季度末时，凡客的总库存量高达14.45亿元，几乎是其2011年销售额的一半。 凡客这类服装电商品牌，靠的就是低价来争抢线下市场，当出现滞销款式时，很难再像线下品牌那样靠大折扣促销来消化库存。
利器三：直营模式+弹性供应链
为控制新存货的产生，美邦服饰从2010年以来，以五倍于加盟店的成本，在一线城市建立直营店和折扣店，逐步加大对销售终端的控制力度，截至今年一季度，直营店销售收入达到总收入的45%。
然而，从加盟店走向直营店的模式，也宣告了美邦服饰“轻资本化”模式的结束，“重资本化”模式的到来。直营店比重越大，意味着运营成本越高，要求企业具有更为安全的现金流水平，以支付各种经营开支。
“有一定比例的直营店，对企业来说是一个安全通道，但也要以企业的资金情况来考量。”马岗举例称，比如一个区域的购买力只有2000万，但生产出来了3000万的货品，那怎样才能让消费者把多余的1000万买回去呢。“还是得从生产和制造这个源头上控制，比如降低产品的同质化、地区渠道不要过于密集等。”
目前，国际上也只有ZARA、H&M、优衣库等几家企业能够真正做到库存的有效控制。前两者是款多量少、高速换代，后者则是依靠精细的流程控制。
责任编辑：陶文冬
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