中国证监会日前发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，这一改革试点将对上海科技创新生态带来什么影响？在上海市科学学研究所副研究员金爱民看来，影响主要有四个方面：一是提升上海国际金融中心与科创中心的联动效应；二是优化服务科创企业的科技金融生态；三是促进一级市场与二级市场的联动发展；四是加快上海科创企业的成长壮大。
上海科技金融生态将更完备
金爱民认为，科创板作为我国新时期资本市场制度创新的重要实践，将大幅提升上海国际金融中心地位。作为东道主，上海会充分利用科创板制度创新优势，利用金融引擎推动科创发展，实现上海国际金融中心与科创中心融合发展、联动发展，更好地服务于国家创新驱动发展战略和创新型国家建设。科创板将面向科创企业提供直接融资服务，弥补当前间接融资市场的不足。这将进一步优化服务科技创新的金融体系，构建以科创板为牵引，创业投资、科技信贷、科技保险、财政科技等多种科技金融工具协同联动的科技金融生态。
市科委条件财务处负责人介绍，近年来，上海科技与金融相互促进和融合，在推动中小企业发展、促进成果转移转化等方面进行了积极探索并取得显著成效：科技信贷初具规模，科技型企业贷款余额近2500亿元；政府性创投基金引导作用日益增强，初步形成以创投基金为引导、社会多方参与的创新创业投融资环境；“3+1”格局的科技金融服务体系基本形成，包括针对小微企业的“微贷通”信贷产品、服务于成长型中小科技企业的“履约贷”、适合科技小巨人企业的“小巨人信用贷”以及专攻投贷联动的“创投贷”。科创板设立后，将与本市科技信贷产品体系协同联动，推动以科技小巨人企业为代表的优质科技型企业更快发展。
引导风投资本进入科创企业
“当前，创业投资已成为我国科技创新资源配置的主流方式，绝大多数高科技企业的成长都离不开创投资本。”金爱民说，创业投资是一场接力赛，科创板是创业投资“募投管退”闭环的关键一环，完善了资本退出通道，实现一级创投市场与二级资本市场联动发展，从而加快上海创投企业健康发展，优化上海创新生态系统。
市科技创业中心副主任黄丽宏认为，主板、中小板和创业板的上市条件与科创企业的发展特点不太匹配，科创板更契合这类企业，对掌握关键核心技术、持续进行研发投入的企业是一大利好。
科创板注册制试点改革方案还建立了更具包容性的上市指标体系，如允许未盈利，存在表决权差异安排等特殊治理结构，存在上市前制定、上市后实施的期权激励和员工持股计划等不同财务特征、不同模式的企业上市。允许VIE架构企业登陆科创板，会吸引一大批科创企业进入国内资本市场。
金爱民说，科创板能很好地满足上海科创企业的需求，尤其是在集成电路、生物医药、人工智能、航空航天、新能源汽车等战略性产业领域，拥有核心技术、市场认可度高的企业将通过在科创板上市，实现快速成长壮大。据透露，上海市科技创业中心正在与上海证券交易所合作，为科创板建立企业培育库，并开展企业上市培训工作，力争推动一批上海优质企业早日登陆科创板。(记者 俞陶然)
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