德国大幅削减光伏补贴，装机规模将从去年的7.4吉瓦降至2.5吉瓦到3吉瓦，市场一片哀嚎
2012年2月23日，德国联邦政府经济与技术部和环境部就新一轮太阳能光伏补贴下调方案达成一致。2月29日，德国内阁已经同意这一草案，接下来只需要获得下议院的同意即可实行。这份草案补贴削减幅度大、执行时间也大幅提前，让光伏业界大受打击。
“这是一个灾难。”皮切·利奥-巴恩（Petra Leue-Bahns）对财新记者表示，“现在的结果与之前业界预期大相径庭。”她是德国艾库乐森新能源投资有限公司（Ecolutions GmbH&Co.KGaA）的首席执行官。
去年德国的光伏装机约为7.4吉瓦，而现在德国政府希望将年装机规模控制在2.5吉瓦-3吉瓦，市场规模明显缩减。
德国光伏项目使用的组件约有70%-80%来自中国制造商。方案公布后，在美上市的中国光伏企业股价应声下跌，天合光能（NYSE：TSL）、英利绿色能源（NYSE：YGE）领跌，日跌幅超过11%。
不仅仅因为德国。德国在可再生能源，特别是光伏发电的政策制定上，一直是其他国家效仿的对象。接下来，光伏行业会发生什么？
激进下调方案
目前德国政府对于新建光伏项目的上网电价补贴标准从2012年1月1日开始施行，按照每年下调两次的惯例，应该在7月1日进行调整。但此次公布的方案将调整时间提前到了3月9日。
根据新方案，对于新建屋顶项目，10千瓦以下系统的上网电价补贴将下调至19.5欧分/度，10千瓦-1000千瓦系统补贴将下调至16.5欧分/度，1兆瓦-10兆瓦项目的补贴将降至13.5欧分/度。10兆瓦以下的独立发电项目补贴也将下调至13.5欧分/度。补贴下调幅度在20%-29%。
此外，从今年5月1日起，补贴还将以每月0.15欧分/千瓦时的速度递减。2012年7月1日以后，装机量在10MW以上的公用事业级项目将取消所有补贴，采取一事一议的方式。
此外新建小型系统只有发电量的85%能够享受电量补贴，中等及大型光伏系统发电量的90%将获得补贴，同时草案取消了对自用消费的奖励。
德国政府希望通过上述举措将2012年和2013年的光伏装机量控制在2.5吉瓦-3吉瓦，从2014年起，每年装机量以400兆瓦的规模减少，至2017年，实现每年新增装机0.9吉瓦-1.9吉瓦。
这个大幅调整方案让与政府进行了数月谈判的德国光伏业界大失所望。皮切·利奥-巴恩告诉财新记者，业界希望的方案是通过逐月递减，到2013年1月1日使上网电价补贴减少24%。“现在的结果和期待大相径庭，完全是对立的。”
德国光伏协会（BSW-Solar）随即对这份草案表示反对，他们认为，草案如获通过，将在短时间内使德国的光伏市场缩减75%，并呼吁全行业采取行动反对这一草案。2月23日当天，多家光伏企业员工在柏林等地进行示威游行活动。2010年，光伏产业在德国解决了超过12万人的就业。
“德国政府对于光伏肯定是鼓励的，但是不可能无限制地对这个行业进行补贴，还是希望光伏装机能在政府可以控制的范围之内。” Frost&Sullivan能源电力部门咨询经理曹寅向财新记者表示。[page]
近两年，每次下调光伏上网电价补贴之前，德国都会出现一轮抢装热潮。仅去年四季度安装量就超过4吉瓦。
英利绿色能源欧洲业务负责人达伦·汤姆森（Darren Thompson）在2月29日盘前的分析师电话会议上表示，根据他目前掌握的信息，最终的下调日期可能会比3月9日晚若干星期，这会对一季度的装机量再形成一定的支撑。
由于光伏组件行业的产能过剩等原因，去年光伏组件的价格降幅超过三成，随着装机规模的不断扩大，电网的接受能力也在经受考验，这都是促成德国此次政策调整的原因。
德国政府2000年颁布的可再生能源法（EEG）为德国的光伏行业发展奠定了基础，其原则包括全额收购、在一定时间内享受固定上网电价、电价逐年递减、成本均摊等。
尽管德国一直是全球最大的光伏市场，但近年来光伏项目投资与电力生产之间的不成比例一直受到批评。根据德国环境部的数据，2010年，有195亿欧元的投资发生在光伏领域，占可再生能源总投资额的70%，但其电力供应仅占可再生能源电力供应的11.2%，全国电力消费量的1.9%。“每个人都觉得这是不合理的，应该进行修正。”德国国际合作机构（Giz）可再生能源项目主任穆斯文（Sven-Uwe Mulle）对此评论道。
2011年10月，德国总理默克尔曾在基督教民主联盟的一次会上表示，在风电已经快实现盈利的今天，光伏发电仍要补贴，她将考虑进一步削减对光伏项目补贴。11月，德国经济与技术部还曾提出要将2012年的光伏装机规模控制在1吉瓦以内，但遭到了环境部的反对。
2004年和2008年，德国曾两次对EEG进行了修订。2010年，德国可再生能源法光伏发电入网补贴修订案获得通过，在整体上减少了对光伏发电项目的补贴额度，鼓励中小型屋顶自用项目。此次补贴方案下调虽然幅度都较大，但仍然体现了对中小型屋顶系统的倾斜。
分析机构IHS iSuppli测算，系统价格以1850欧元/千瓦计算，没有自用消费鼓励，户用光伏系统仍可获得10%的投资回报率（ROI）。因此，户用中小型光伏系统的投资仍具吸引力。
多位光伏行业分析人士预计，德国2012年的光伏装机量可能在4吉瓦-5吉瓦之间。
德国光伏后补贴时代
新补贴方案一旦付诸实施，首先受到冲击的是目前还在建设项目的投资者和工程总承包商（EPC）们。“那些还在建设的项目中有不少会破产，这非常令人遗憾。”皮切·利奥-巴恩预测。
咨询机构弘亚世代的分析师刘文平认同这一预测，目前德国在建的一些项目有可能由于补贴的削减导致无法支付货款、毁约甚至破产。
下游投资者目前的悲观情绪也对中国的组件供应商们产生了影响。i美股光伏行业分析师王毓明分析认为，此前关于德国补贴下调的时点预期是今年7月1日，后业界把预期调到4月1日，削减幅度大约是在15%，“一些经销商是按照这个周期来备货，这也是1月份英利、阿特斯还有天合开工率非常高的原因，因为去年12月卖了很多，要补渠道。”没想到现在调整时间变成了3月9日。[page]
阿特斯市场部的一位人士告诉财新记者，下调方案公布后，已经听说出现了退货现象，“有人说，货还在海上漂，客户就要求减价或者退货。”
据他介绍，阿特斯正在对德国的新政策进行评估，影响多大还有待观察。令他们担心的一点是作为整个欧洲市场的风向标，德国安装量下降，有可能导致欧洲市场萎缩。
“去年已经经历了几次反复，各个企业都做好了风险防范，都从以前大面积的退货中吸取了教训，对汇率变化、补贴下调之类的都会做好风险控制。只是没想到这次变化这么剧烈，对大家的心理影响是必然的。” 中环光伏系统有限公司总经理顾华敏向财新记者分析。
曹寅亦认为，与意大利、捷克等国的光伏补贴政策相比，德国素来以稳定著称，“这次对中国企业心理上的冲击可能比实际经济上的冲击还要大。”
根据IHS iSuppli的测算，假设投资回报率（ROI）为7%，那么大型屋顶光伏系统的成本为1500欧元/千瓦，这个价格在目前是具备可行性的。问题是，已经享受过更高回报率的投资商们不会立即接受回报率的迅速回落，它们会倒逼组件和逆变器等设备供应商降价。
英利绿色能源销售总公司国际销售代表平天罡向财新记者表示，即便客户要求降价，情况也不可能像2011年一样——补贴下调20%，组件价格也下调20%。“现在整个组件企业的毛利润就是10%，如果客户要求我们价格下降，我们可能会下降3%-5%，其他的还是要整个行业来分担。”
比起中国的组件企业，更需要担心的是欧洲的组件生产商们。它们的价格通常比中国供应商的价格要高出20%。2012年2月，中国组件的报价在0.65欧元/瓦左右，而欧洲组件的报价则是0.75欧元/瓦。
例如目前在财务上遇到挑战的Q-Cells，公司在上月末表示盈利的回归预计在2014年才会出现，前提是三个可兑换债券的谈判必须成功，但债券成功的重组会受到持续价格战的影响。公司声明还指出盈利假设是在能够回收成本并且回到可接受的利润水平的基础上做出的。
“这些欧洲厂商现在是奄奄一息，这次下调之后，很多就无法支撑下去了。”皮切·利奥-巴恩认为。
包括达伦·汤姆森在内的多位业界人士都提到，此次补贴下调将使习惯了享受上网电价补贴的投资者和EPC们逐渐转向电力销售合同模式（PPA）。
PPA模式意味着光伏电站项目必须找到确定的电力用户。与过去只要拿到项目贷款就基本可以确保盈利的情况相比，PPA模式将大大增加大型光伏项目的开发成本，投资者需要确保以最低的成本生产电力。
因此，市场对于光伏组件等产品的性价比要求会更高。目前欧洲信贷市场保守，一线大厂的品牌优势在项目融资时可能将体现的更加明显。
达伦·汤姆森还表示，新模式的引进需要时间，而德国以外的市场正在迅速发展。英利绿色能源2011年全年约25%的组件产品销往德国，预计2012年与之持平，而中国市场在去年消费了英利22%的产量，2010年，这一数字才仅为6%。
天合光能公关总监范睿峰向财新记者表示，“光伏企业需要在不同的市场寻找机会，集中在单一的市场是不合理的。” 天合光能预计，在2015或2016年，新兴市场的规模将与传统的欧洲和日本市场相匹敌。
德国此次光伏新政，以有些激烈的方式将光伏行业从依靠补贴向市场机制推进了一步，对整个行业来说，这会带来阵痛，但也有利于其长远发展和“平价上网”的实现，毕竟过去的做法被太多人批评为没有道理。
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