北京时间3月20日早间消息,Zacks今日给予阿特斯太阳能“中性”评级,并表示该公司面临以下有利因素和不利因素。
有利因素包括:
1、该公司的客户群多元化,重要市场在德国、西班牙和美国,新兴市场在法国、捷克、意大利、韩国、加拿大、日本和中国。
2、该公司的晶体硅光伏组件生产线较同行来说更多元化,且低成本、高效率,此外还有高功率输出的单晶硅模块和一系列的特色光伏产品。
3、该公司计划拓展EPC业务(负责电站设计、采购、建造的工程总包业务),预计2012年该业务的营收占比超过25%,2013年超过40%。
4、尽管由于宏观金融环境造成的客户需求不稳定,该公司营收仍然稳定增长,由2005年的1830万美元增至2011年的19亿美元。
5、2011年该公司出货量同比增65%,四季度增长23%,其中美国、欧洲和中国印度增长较快。
不利因素包括:
1、由于售价的降低,该公司毛利率不断下降,2011年毛利率由2010年的15.3%下降至9.6%;2011年四季度为8.7%,去年四季度为17%;预计2012年一季度毛利率将继续下降至5%-8%。
2、由于经济陷入一定的困境,欧美或许将削减新能源方面的支出,而该公司2011年来自欧洲和美国市场的营收占比分别为65%和17.5%。
3、四季度业绩低于预期:该公司四季度Non-GAAP每ADS净亏损1.42美元,Zacks预期亏损为0.40美元。
4、由于行业的普遍高库存状况,预计该公司短期内无法提高盈利水平。
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