在“概念”炒作最前线的A股市场，手游概念、触摸屏等概念板块在今年上半年以来，都不断遭到爆炒。尽管大行情是经济增长乏力、大盘下跌，但这些概念板块的股价却仍然翻了几番。值得注意的是，同样受到国家政策多重利好刺激的太阳能光伏板块，从去年年底到8月初，涨幅却仅为27.62%。
有业内人士乐观预计，在经历了长达3年的周期性下行后，今年光伏行业有望见底回升。中投顾问能源行业分析师任浩宁却表示，从深沪两市光伏企业上半年的业绩和估值情况来看，几乎可以用全军覆没来形容，股票走势并无太大吸引力。行业拐点还寄希望于国家政策的具体落实。
亏损仍是主旋律
同花顺iFinD数据统计，截至8月7日，在32家光伏上市公司当中，已发布半年度业绩报告、半年度业绩预告以及半年度业绩快报的公司，共有28家。仅东材科技、综艺股份、海润光伏和亿晶光电四家仍未发布。
其中，出现预减或亏损的公司数量为17家，占整体数量的53.13%。由此可见，该行业仍处于低迷期，亏损现象依然持续。
具体来看，中利科技、新大新材2家公司首次出现了亏损，而天威保变、、精功科技、*ST超日等公司持续亏损，亚玛顿、南洋科技、京运通、拓日新能、隆基股份、晶盛机电等6家公司中报业绩预减。
在中报业绩预减的这些公司中，净利润预减幅度最高的三家公司为精功科技、银星能源和新大新材，预减幅度分别达到了656.6%、346.45%和208.09%。
不过，也有10家公司中报业绩预增，其中东方日升、向日葵、恒星科技、中环股份等6家公司的半年报预增幅度超过了100%。
值得注意的是， 东方日升的预增幅度竟高达2544%，这一数据不仅让整个光伏板块的上市公司望尘莫及，即便在整个A股市场当中，仍显得鹤立鸡群。
东方日升业绩之所以与众不同，主要来自于两个方面：一是公司在国内等新兴市场拓展取得成效，致使光伏产品的销售量同比增长;二是投建的多个光伏电站陆续实现并网发电，公司获得电费收入及部分电站转让收益。
中投顾问能源行业分析师任浩宁毫不忌讳地告诉记者，在整个光伏产业链中，上半年最惨的应该是上游多晶硅材料制造厂商，基本没有一个企业实现盈利，而且这些企业在下半年的情况很有可能会比去年更加糟糕。由于上游材料产能过剩仍然严重，价格会继续走低，还将出现大面积的价格战。
中游电池组件方面，受益于中欧最低价格承诺和总数限定，已经出现回暖趋势，下半年业绩会有所好转，但还是要依赖装机容量扩大的落实。
“下游电站方面，做电站运营的企业会很难盈利，这主要是受到资金回收周期长，上网电价补贴力度不够以及落实情况差等因素的影响。但是做电站建设的企业又会好些，因为EPC运营模式使得企业的资金压力相对较小。”任浩宁分析。
由于光伏市场低迷导致产品价格下降、销售费用上升，导致多家公司中报业绩出现亏损。以隆基股份为例，其今年上半年的财报预告显示，净利润同比下降约为35%。该公司认为2013年二季度光伏行业将继续处于过剩产能的淘汰过程中，被淘汰企业的非正常市场行为将导致产品价格仍处于低位，短期大幅回升的可能性较小。
隆基股份董事长李振国告诉记者：“政策利好的外部环境改善在一定程度上有利于光伏产业加速回暖，但是要彻底走出低谷，企业还要练好内功。”
在续亏公司当中，*ST超日预计中报净利润亏损额高达4亿元到4.3亿元，同比亏损幅度高达181.69%至202.82%，成为已发布中报业绩预告的光伏类上市公司中的“亏损王”。
利好政策效果待解
令人振奋的是，政府近期在光伏行业可谓煞费苦心。先是7月中旬国务院发布的关于促进光伏产业健康发展的若干意见明确，2013年至2015年，国内年均新增光伏发电装机容量1000万千瓦左右，到2015年总装机容量达到3500万千瓦以上。意见还在完善电价和补贴政策、加大财税支持力度、加强配电网建设等方面提出了相应要求。
随后的7月底，商务部消息称，中欧双方已就中国输入欧洲光伏产品贸易争端达成价格承诺。此番价格承诺体现了中方绝大多数企业的意愿，使中国光伏产品在双方协商达成的贸易安排下，继续对欧盟出口，并保持合理的市场份额。
8月伊始，有关部门表示，近期将明确光伏电站项目增值税即征即退50%的优惠政策。这将是中欧就光伏贸易争端达成谅解后，光伏行业即将迎来的又一利好。
一轮又一轮的利好政策，何时才能真正落实，才是光伏企业期待并担忧的。“如果国家在10月之前还不能把已出台的政策细化和落实，那么行业拐点在今年年底出现的希望将非常渺茫。毕竟，从国家到地方政府，再落实到企业，都需要时间。”一位不愿透露姓名的资深券商表示。
任浩宁对于光伏企业下半年的预计并不乐观。
“光伏行业在下半年能够减少亏损就已经很不错了，其实更大的可能是下半年情况会更差。”他进一步解释，下半年北方进入严冬，采光效果很差，发电效果不理想。另外，等到下半年用电需求减少时，依赖电网公司对光伏发电并网的工作将更加艰难。
李振国也对记者表示，随着部分落后产能的退出，光伏产业已经开始好转，但是产能整合远远没有结束。“有些企业明明已经撑不下去了，却还想流干最后一滴血才罢休。还有更多企业是必须要退出光伏行业的，尤其是那些低端制造厂商。”
基于光伏产业的惨淡现状，PE机构对该行业的态度仍较冷淡。力合清源创业投资管理公司总裁刘建云坦言：“我们之前也投过少数光伏企业，但现阶段来说，我们对光伏行业还是采取回避的态度，保持谨慎为好。”
他进一步表示，尽管光伏行业情况已经有所好转，但是产能消化和市场需求增长都有一个过程，整个PE界对光伏行业的大体态度都是在“观望”。
ChinaVenture投中集团数据统计显示，自2012年以来，光伏行业由盛转衰，全年仅披露7起融资案例，融资总额为5.75亿美元，较2011年大幅下滑。今年以来，仅有湘电新能源一家光伏企业获得融资。
在此种情况下，任浩宁认为，加速产业整合是当下光伏产业发展的必经之路，通过向外兼并购或者通过延伸自身产业链来实现整合。保利协鑫就是垂直整合产业链的最佳代表企业。
“保利协鑫最擅长的是上游材料生产和下游电站运营，去年开始向中游组件业务扩张，但是它并没有用并购方式，而是选择与英利能源等组件大企展开业务合作的方式来达到目的。”任浩宁说，这种做法是非常聪明的，既降低了风险，又能消化自己的产能，还从中游组件业务中赚到了钱。
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