令人意想不到的是，扼住这股装机需求喉咙的，不是补贴缩水，不是消纳，居然会是光伏玻璃。
2021年，中国或将迎来首年“光伏平价年”，这客观导致下游的装机预期非常强烈。而今年财政部、国家能源局出台了方案，用15亿元做竞价，平均度电补贴到了3.3分钱，户用光伏方面的补贴有5亿元左右，每度补贴8分钱。
国家发展改革委此前公布的数据显示，2020年风电平价上网项目装机规模1139.67万千瓦，光伏发电平价上网项目装机规模3305.06万千瓦。
令人意想不到的是，扼住这股装机需求的喉咙的，不是补贴缩水，不是消纳，居然会是光伏玻璃。由于光伏行业需求大幅提升，光伏玻璃已是”一片难求”。
近两个月，顺风清洁能源(01165)及阳光能源(00757)涨超150%。年初以来，福莱特玻璃股价更是翻了3倍有余，阳光能源则翻了2倍多。它们有个共同的特点，都是光伏玻璃概念股。
紧张局面并没有彻底缓解。预计十四五期间我国年均光伏玻璃原片需求在1250万吨左右，而有效产能仅1200万吨，存在每年50万吨的供给缺口。
在这个背景下，光伏玻璃的价格甚至涨了一倍。
中国建筑玻璃与工业玻璃协会提供的数据，2013年至2020年9月，光伏玻璃成品价格在20元/平方米至35元/平方米之间波动。今年6月至10月，光伏玻璃成品价格由23元/平方米上涨至37元/平方米。11月进一步上涨到42元。
玻璃生产成本主要包括原料、燃料两部分。其中，原料中最核心的是石英砂和纯碱，燃料则多为天然气。雪上加霜的是，这部分成本也在上涨。
光伏玻璃紧缺和涨价，对产业链上企业的影响有多大?短板限制还将持续多久?如何破解光伏玻璃掣肘?
1 马太效应
光伏玻璃价格上涨，显然对该领域的生产企业来说，是一大发展良机。
信义光能、福莱特、彩虹、金信、南玻等五家企业占据了全球光伏玻璃产能的8成左右。
其中的龙头信义光能和福莱特在全球光伏玻璃的产能占比超过50%。信义光能的市占率可能达到38%左右，福莱特则可能达到24%左右。
今年，信义光能与福莱特皆实现了快速发展。
今年上半年，信义光能实现营业收入46.2亿港元，同比增加15.7%;实现归母净利润14.1亿港元，同比增加46.7%。其中，信义光能的光伏玻璃收入达34.88亿港元，对应毛利率38.9%，同比增加11.6个百分点，带动了公司整体毛利率上升至47.3%。
另一巨头表现相似。据最新财报显示，今年三季度，该公司实现收入40.16亿元，同比增长19%，净利润8.12亿元，同比增长60%，符合前期随玻璃涨价而逐步上调后的市场预期。业绩增长原因也和信义光能有所相似，主要是因为光伏玻璃销售均价和销售数量在前三季度同比增长。
光伏玻璃供需紧张情况持续，信义光能及福莱特的扩产亦在进行。光伏行业具有明显的规模效应，产业集中度提升有利于降低成本。寡头格局避免价格竞争，保障企业利润。
截至2019年，中国已经成为光伏玻璃的最大出口国。由于规模效应、技术资金壁垒、客户黏性等因素的存在，使得大企业具有明显的竞争优势，行业龙头优势更为显著。按目前扩张计划，2019年会达51%，2020年将达60%以上。
自2019年2月上市以来，福莱特多次公布扩产计划，分别为安徽凤阳75万吨x2光伏组件盖板玻璃(二期、三期)、75万吨导电膜玻璃项目，计划投资额分别约为17.5亿元、17亿元、18亿元。
信义光能也多次宣布扩产计划，2020年预计新增四条太阳能玻璃生产线，将总日熔量由7800吨增加至11800吨。
近期加入玻璃扩产队伍的另一家企业，是中国玻璃。
日前中国玻璃发布公告，称集团已决定扩大江苏及陝西的两条生产线的产品范围，日熔量合共为1,000吨╱日，在原有的高端汽车玻璃生产线上加入超白浮法玻璃品种，为光伏组件及本集团计划建设的新太阳能玻璃深加工生产线提供部件。
自2019年起，由于光伏组件的广泛应用，光伏玻璃作为生产光伏组件的主要部件一直供不应求。光伏玻璃主要由超白压延玻璃及超白浮法玻璃组成，而超白浮法玻璃可利用本集团现有生产线的现有产能进行生产，无需对该生产线进行任何重大升级或增加改造成本。
此外，董事会认为，扩大现有生产线的产品范围可使该等生产线直接向本集团计划建设的新太阳能玻璃深加工生产线供应超白浮法玻璃，使得本集团进一步控制制造成本。
根据市场需求有节奏释放优势产能，持续加大研发投入，巩固并提升市场份额，这正是所谓的“马太效应”。企业经历冰火两重天的不同境遇，也预示着“马太效应”将会在光伏玻璃行业凸显。
2 远水难解近渴
11月3日，隆基、晶科、天合、晶澳、东方日升、阿特斯6家主要光伏组件企业发出《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》，指出当前产业链上游的玻璃产能面临短缺，已严重影响到光伏组件的排产和交付能力。
在中国式年底抢装潮中，玻璃行业的产能瓶颈愈加影响到组件制造企业的正常生产。
12天后，刚刚发出联合呼吁的天合与常州亚玛顿股份有限公司签署玻璃采购合同。根据合同约定，2020年11月1日至2022年12月31日期间，天合光能将向亚玛顿采购合计8500万平米光伏玻璃，预估合同总金额约21亿元人民币。
一片难求的玻璃，已经成为困扰光伏组件及其下游企业的难题，如果不及时加以解决可能成为制约行业发展的掣肘。
这与乐观的市场预期是相悖的。
根据PVInfolink海关出口报告显示，2019年中国本土组件累计出口66.8 GW，相较于2018年累积出口41.3 GW，增长了六成，全球光伏装机依然达到115GW，较2018年呈稳定增长态势。从欧洲光伏协会的预测数据来看，到“十四五”末将达到每年300GW，即2020年至2025期间，年均增长17%。
雪上加霜的是，今年工信部发布了《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作回答》中将光伏玻璃也纳入了产能置换的名列中。
根据现行政策，平板玻璃行业严禁新上扩大产能项目，确有必要新上的必须实施产能置换，根据不同项目情况开展减量或等量置换。
这意味着，在产能置换的政策下，光伏玻璃的产能紧缺问题或将还持续一段时间。
其实，这并不是玻璃紧缺的主要原因。双面双玻组件渗透率提升，也加大了光伏玻璃需求，从需求端看，光伏玻璃市场有继续增长空间。
国金证券认为，今年双面双玻组件将能实现和单玻组件单瓦同价，进而触发其渗透率加速提升，并持续带来光伏玻璃需求的超额增速。
作为一种大化工产能，光伏玻璃生产的前置审批流程很长，项目正式启动动工之前的前期筹备工作动辄半年甚至一年余。也是因此，虽然光伏玻璃企业启动了扩张计划，但投产进度远远落后于电池、组件。
扩产在路上，但远水难解近渴。困境疏解仍需要时间。
疯狂的需求吸引了一批入局者。对于这些光伏玻璃生产企业来说，唯有通过高效扩产确保供给充足，及时调整产品适应不同的组件尺寸需求，才能走得更远。
而上下游企业，也需要给予耐心让时间去修正产业链的供求关系，站在更长期的角度促进产业健康发展。
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