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也谈中国新能源产业投融资的优化

   2011-12-02 中国能源网
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核心提示:据美国能源基金会与发改委的联合预测,到2020年,我国新能源和节能环保等清洁技术领域的投资大约需要人民币7万亿元。这就迫切需

据美国能源基金会与发改委的联合预测,到2020年,我国新能源和节能环保等清洁技术领域的投资大约需要人民币7万亿元。这就迫切需要相当一部分的民间投资,来满足企业在发展初期对大量资金和有效商业模式的需求,而这些正是VC/PE的强项所在。尽管目前有关VC/PE管理的法律政策依然迟迟未能出台,但中国VC/PE基金已经进入较快发展阶段。外资基金、人民币基金以及“官办”的产业基金纷纷出现,他们也普遍将投资目标指向中国的新能源产业。无锡尚德、天威英利、江西赛维这些知名新能源企业先后在国内外成功上市的背后,无不活跃着VC/PE的身影。

在对美国VC/PE投资本国页岩气中游企业的诸多实例整理分析的过程中,笔者发现,由于中游项目具有较为可靠的现金流以及合适的投资期限(5-15年),在过去的几年里,20多家中游的美国LP业主在VC/PE的资金支持下,结合自身特点,在页岩气基础设施建设领域单独或双方联合投资了80亿-90亿美元。

我们可以从中获得许多有益于中国新能源产业发展的启示。在此基础上,笔者试图为中国新兴的新能源企业如何发挥VC/PE优势,壮大自己从而推动整个产业的发展提出几点建议,以期未来中国新能源产业的日渐繁荣。

一、新能源、节能环保等清洁技术领域一般为初期投资。投资人在判断项目时,如果没有看到有显著的技术优势,或者之前有相似的成功案例,决定投资的难度就会变大。几年前,很多投资人的眼睛似乎就只盯着专利,热衷于对技术的追逐。而如今,投资人更加理性,越来越关注整个产业,从完善产业链条的角度来考虑问题。因此VC/PE投资更倾向对产业合理布局,处于产业链合理位置的企业进行投资。

二、VC/PE投资者选择企业,要充分考察技术、项目、客户,看重技术及管理的创新。尽管目前大家普遍看好新能源和清洁技术的投资前景,但如何在众多的企业中做出选择、企业要具备哪些特质才能更吸引投资人等问题依然十分关键。这就要求中国新能源企业,尤其是中小企业要突出自己在技术、团队上的特点和优势,特别是要表现出来自己身上持续的成长力和创新能力,从而获得风险投资的青睐。

三、建立务实、理性、健康成长的团队。投资企业的本质就是投资“人”。一个企业的市场潜力固然重要,但在同等条件下,创业团队才是VC/PE最看重的因素。毕竟项目的风险回报是需要靠企业的团队来完成。一个中等水平的技术,如果有非常好的管理,也可以成为非常成功的技术。企业领导人和团队应该正确地认识自己,完善自己。除了创新能力之外,企业和投商之间在产业、技术、发展理念上的默契,才是促成合作并保证合作质量的关键。

四、很多节能环保领域的民营企业存在财务混乱、管理不完善等团队建设问题,现代化管理的任务往往非常繁重。对VC/PE来说,如何利用自身的现代化管理经验帮助企业迅速健康成长并最终实现资本的有效退出,已成为他们最为关注的问题之一。 因此除了资金之外,新能源企业一定要结合当前发展阶段、需求及业务,寻找能为其带来其他高附加价值服务的投资机构。比如可以帮助企业进行贷款债务支持、技术服务,帮助企业建立完善的治理结构和商业模式、计划等。企业在初期较小规模的时候,忽略了很多管理、软件方面的问题。而风险投资进来之后,就需要立足于长远、战略的规划,这对企业管理提出全面要求。

 

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