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PECC中国金融委员会主席周道炯在第七届中国(深圳)国际期货大会上的讲话

   2011-12-06
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核心提示:尊敬的各位来宾、各位专家,女士们、先生们,我非常高兴又一次参加中国(深圳)国际期货大会,今年已经是第七届了,在这个过程当

尊敬的各位来宾、各位专家,女士们、先生们,我非常高兴又一次参加中国(深圳)国际期货大会,今年已经是第七届了,在这个过程当中我们非常欣喜地看到我国的期货市场一直呈现稳步发展的状态,不断地有新品种开发上市,为相关行业的企业与实体经济提供更有力的保障。股指期货一年多来市场运行平稳,流动性充沛,为我国期货产品乃至其他金融衍生产品的下一步发展开了一个好头。
  今年是“十二五”的开局之年,标志着我国的经济发展和产业转型进入了新的时期,我认为期货市场是大有可为的,在为实体经济转型做出工作的同时获得自身的飞跃。全球金融危机的余波还在,大家对金融衍生产品的发展有一些质疑,这是可以理解的,但回到金融衍生产品诞生的初衷我们就可以清楚地看到,它的本质还是为实体经济提供基础,其价格更加透明。
  具体到期货市场来说,熟悉期货价格可以准确判断市场的预期,在转型期间如果要充分借助与发展市场的力量。在国际经济金融环境较为动荡的前提之下,我国企业和产业国际化必须拥有可以抵御国际风险的保护伞,而期货市场为企业提供了套期保值等等广泛的风险管理工具。不仅如此,对企业来说更为重要的是可以及时改变传统的经营思路,从而逐步获得在国际市场的驾驭能力。最后,期货市场的繁荣壮大也是中国从经济大国转变为经济强国必不可少的基础。随着全球一体化的进展不断深入,国际商品的开放和流动不断增长。我们要积极参与到这个过程当中,进而在国际活动中获得话语权、定价权。另外,期货市场是金融衍生品市场,会为投资者和企业提供风险管理的工具,也可能成为新的风险来源。
  尤其是在目前金融市场与实体经济联系非常紧密的情况下,实体经济的波动可能会反向波及到期货市场,所以要防止金融衍生产品的过度开发。
  在这里我个人有几点建议:一、要大力发展机构投资者。期货领域的产品创新、交易模式创新都应该严加运用市场,因为只有市场才最了解投资者的实际需求,才是具有活力和有创造力的。尤其在市场经济初期,很多制度建设都属于摸索阶段,机构投资者承受风险能力比较强,投资理念也较为成熟,有利于市场的均衡、有序发展。还有市场金融资金开放了,今年9月资金专户也正式进入了商品期货市场,成为其中最重要的一支投资者力量,这些对完善期货市场投资者、机构都是很重要的举措,大大丰富了证券市场的投资。
  二、目前管理需求仍然未能充分满足,比如债券、投资领域仍缺少相应的工具,正在兴起的量化投资等更为精细的投资策略也对分行业、类别的股指期货提出需求。满足不同类型投资者的风险与收益偏好,是我们期货市场乃至今后衍生产品市场发展的必要举措,要进一步重视。
  三、吸收国际金融教训,做好金融风险防范工作。在金融危机爆发以后,美国和欧洲的监管者已经意识到场外衍生产品市场监管存在着巨大的漏洞,是产生风险的重要原因。可以说在全球范围内对衍生品市场的加强监管已经成为广泛的共识了,大家都感到非常需要。虽然我国的研究市场经过长时间的运行,其中也有一些失败教训,最近刚刚平稳运行当中,无论是交易机制还是产品都在摸索当中,但成熟市场的经验和教训仍然值得我们关注。我认为一个健全的金融市场需要在适当的监管框架下发展,要充分发挥市场主体的主观能动性,但又不能放任自流。尤其是初期要密切关注市场风险,做好必要的检测与预案,防止系统性风险的发生。
  四、要切实推进法制建设。在前期市场的基础上加快《期货法》立法,要完善期货行业的制度建设。今年以来期货监管部门对期货中介机构进行了有力的整顿和规范,之后出台了多项办法。机构的职能进一步得到拓宽,其风险管理能力和公信力也在不断提高。我们新的规章制度绝不是一次市场的创新热情,而恰恰相反,是为了各类参与者在市场过程当中有章可循、有法可依,建立一个成熟的期货市场。
  在这里,我要再一次呼吁,中国商品期货市场已经运行了十多年,股指期货也已经启动快两年了,我觉得中国期货法是出台的时候了。我希望并呼吁上下共同努力,争取《期货法》早日出台,这将进一步推动中国期货市场健康快速发展。最后,预祝本届大会取得圆满成功,谢谢大家。

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