近日，山东省政府以国办发【2016】42号为基础发布了《促进有色金属工业创新发展转型提质增效通知》。通知内容包括主要目标、化解过剩产能、促进技术创新和转型升级、政策保障措施等方面，主要涉及铜、铝等行业。具体来看，通知提出，在2020年底前“氧化铝、电解铝、电解铜新增产能得到严格控制，产能利用率保持在80%以上”，“电解铝与铝材产量之比提高到1：1.4，电解铜与铜材产量之比提高到1：1.5”；“严控新增产能，确有必要的电解铝新（改、扩）建项目，必须落实产能等量或减量置换方案，对违规新建新增产能项目坚决清理并严肃问责”。
从近年经营情况来看，山东地区大型铜、铝企业在产能利用率方面均可达到80%左右的水平，但部分中小型企业生产成本较高且面临环保、能耗等方面不达标的问题，产能利用率偏低，或将成为化解过剩产能的整治重点。
根据国家统计局数据，2016年山东地区精炼铜与铜材产量分别约为129万吨、101万吨，电解铝与铝材产量分别约为831万吨、1118万吨;其中随着邹平地区铝材产能的不断扩张，铝行业达到规划目标压力不大，但铜材产量距离通知所述目标尚存在较大的提升空间。考虑到铜材行业整体存在产能过剩，预计山东地区未来铜材投资将集中于铜箔、铜合金等高附加值产品领域，但近年铜铝材加工投资方向具有明显趋同性，未来上述领域竞争压力将逐渐增加，行业过剩或向精深加工方向延伸。
违法违规产能方面，目前电解铝行业供给侧改革工作持续推进，山东地区不合规产能或涉及山东宏桥、信发集团等企业。目前全国存在违规产能的企业主要依赖收购已停产电解铝企业产能指标进行置换，但可收购指标难以满足置换需求;未来上述企业或将关停部分早期建成产能。根据国家发改委等四部委发布的专项行动工作方案，9月15日前将完成自查、地方核查以及专项抽查，中债资信将关注当地政策细则、执行情况以及对相关企业的影响。
