美银美林全球报告上周在其金属周报中称，2011年铅供应过剩，2012年供求平衡，而2013年将会供不应求，从而铅价也会上涨。
虽然许多国家铅需求放缓，但铅消费在继续稳步增加。同时，美行美林表示，原生铅和再生铅在未来几年都将出现供应紧张，但铅价也不会出现大幅增加。若从供需面来看，2013年初铅市场将会出现短缺，意味着来年铅价将会上涨。
国际铅锌研究小组（ILZSG）上月数据显示，1月全球铅市场供应过剩9000吨，而去年年同期供应过剩8000吨。ILZSG统计2011年全年铅市场供应过剩15.6万吨，而2010年基本供求平衡（供应短缺1000吨）。
美银美林报告称，在固定式电池和非固定式电池需求衰退又出现反弹后，铅消费增加。随着全球汽车销售量猛增，原始设备出货量和非固定式电池受到严重影响，其中2010年汽车销售量为7240万台，2011年7530万台，预计2012年达到7750万台。在压抑的需求被释放后，更换电池购买力降低，一旦全球金融危机稳定后，展望未来，即使铅需求增长，其增长速度也会放缓，部分是由于基数效应的推动。
美银称，铅供应仍受到限制。美银美林表示，随着铅消费减弱，供应增长速度成为市场基本面强势的关键。全球铅精矿供应仍旧紧张，导致了中国铁矿石进口量减少。
美银美林报告称，再生铅市场状况同以前的预测一致，即由于废料缺乏，已经强迫econdary冶炼厂（尤其是中国境外冶炼厂）减少生产量。即使年产能为11.5万吨的La Oroya冶炼厂开始投产，紧张的精铅供应状况也不可能改变。因此，即使铅市场在现在和短期内供应良好，但是我们依旧需要参考基本面的波动范围。
1月底铅价最高达到2300美元/吨，而3月30日，三月期铅在伦敦证券交易所收盘价跌至2041美元/吨。美银美林全球报告称，由于铅的报价低于其成本和长期价格，因此我们认为铅价下行区间有限。最近几周铅价一直在一定范围内交易，在未来将不会改变。
麦格理市场分析师Duncan Hobbs同意美林报告中的明年铅市场将出现短缺，铅市场中的短缺是可以预测的。全球铅需求前景是稳定的，但中国以外没有主要供应商。Duncan Hobbs补充道，如果中国矿山供应量持续增加，供应量一直能打破记录，则市场短缺将会消失，但前提是，中国矿山是否能一直保持住现有生产率。
