市场由持续坚挺转为最近的疲跌
世界主要贵金属及特殊化工生产厂家，位于英国伦敦的约翰森马菲公司最近发表报告说，2010年全球铂市场供需大致趋于平衡。其中世界总需求量随着经济的持续回升而比2009年增长了16%达788万盎司。而全球总供应量则增长6.8%达790万盎司，包括原铂略升0.6%达606万盎司以及再生铂增长近三分之一达184万盎司。从而使供需过剩量仅为2万盎司。相比之下，2009年过剩量高达63.5万盎司。而且由于供需的改善，也导致平均价格比2009年提高33.5%达每盎司1610美元。与此同时，钯平均价格在去年更是翻了一番达每盎司526美元。
而且进入2011年以来，随着经济的不断增长以及来自汽车和工业的进一步改善，从而引起铂和钯需求的持续上升。相比之下，铂市场供应则十分有限。为此也刺激价格的趋于坚挺。其中1~8月份平均价达每盎司1789美元，比去年提高了11.1%。甚至此间钯价格比去年剧涨48.1%而达每盎司779美元。但是受欧美特别是希腊债务危机的愈演愈烈和对经济前景产生的担忧，以及投资者对进一步购买兴趣减弱的影响，9月份铂价急剧逆转，其中9月底跌至1546美元，比9月中旬下跌14.3%，甚至进入10月份进一步跌至1515美元。而且此间钯价格也分别下跌至每盎司634美元和608美元。实际上今年以来由于全球汽车和工业生产的持续增长，尽管增势比去年有所减缓以及投资者的依然活跃，从而促进铂族金属市场供需的不断回升。而且中国实物市场需求强劲以及前一时期黄金价格的持续上涨也助推了铂价格的坚挺。
展望投资市场仍将是驱动铂和钯价格的主要动力。2010年铂实物投资需求仍较活跃达65万盎司，与上一年大致保持相同。估计2011年受低利率和供需基因的刺激，投资需求继续保持旺盛。特别是北美交易所贸易基金（ETF）投资者新一轮大量购买铂也支持了市场。但是相比之下，更成熟的欧洲ETF却适度减少。
首饰业需求减弱
全球首饰业铂需求在经过2009年活跃期之后，到2010年转为疲弱，去年该业购买铂比2009年的281万盎司下降了14%至242万盎司。但是中国首饰业需求仍达165万盎司，但是这明显低于2009年的水平，主要是由于价格的高涨以及需求下降。但是只有印度一个国家首饰业铂需求上升，这是因为该国铂首饰进一步受到热宠。其中以铂环作为首饰需求的一个缩影，日益成为年轻人和城市追求的目标，估计2010年需求达6万盎司，而且预测未来仍趋增长。
而在汽车催化剂业铂需求，2010年则比2009年剧升43%达313万盎司，主要是由于全球汽车产量从2009年的疲弱期迅速反弹。特别是世界各国对汽车排放标准的日趋严格，相应催化剂消费铂不断增加。其中全球汽车催化剂业需求铂增幅最大的为欧洲市场，因为主要用于柴油车系列。
而在供应方面，2010年全球铂生产量仅增加3.5万盎司达606万盎司。虽然南非精炼铂生产量有所增长，但是去年并非完全交货，从而导致南非实际铂销售量仍大致维持在上一年的464万盎司的水平。但是据了解，来自俄罗斯和津巴布韦铂生产和供应量均有所增长。
至于钯市场，该公司估计由于需求强劲导致2010年供需呈现49万盎司的亏空。其中全球总需求量剧增23%达963万盎司。主要原因也是由于汽车业购买强劲以及实物投资者活跃。在这种情况下，尽管供应量趋于增加以及再生钯增长约三分之一达185万盎司，但是由于需求的剧增，从而引起市场大量短缺。展望今后市场，预计尽管一些国家生产者将增加产量，但是由于难以弥补俄罗斯国家储备销售的下降，因此世界总供应量仍将有所减少。而且全球汽车及工业界钯消费量仍将增长，尽管增幅有所放慢。而且即使不再重复2010年钯所经历的实物投资需求的异常水平，那么钯市场可能再次呈现亏空态势。
强劲因素支持着钯市场
尽管目前钯市场价格暂趋下跌，但是约翰森马菲公司仍预计年底之前有望回升至每盎司715~975美元高点。主要原因是俄罗斯国家库存对于国际市场的供应起着重要作用，尤其是近3年以来的年抛售量均达100万盎司。俄库存抛售量的多少在一定程度上决定着市场是过剩还是短缺。但是相信今年俄抛售量不会太大，而且至今尚未公布俄实际钯储备总量。但是估计今年抛售量将达几十万盎司，明显低于之前3年的约100万盎司水平。再加上汽车及工业界需求的活跃，因此2011年钯市场可能将再次呈现亏空态势。
日本是世界主要钯消费国，约占全球总需求量的15%，而且主要用于汽车工业。尽管受地震和海啸灾害的影响，日本汽车和电子产业受到不同程度的影响，但是从中远期来看，到今年底至明年中，无论是日本国内还是全球汽车业仍将明显回升，相应钯消费量趋于增长。实际上随着全球汽车业趋于轻型乘用车的增长以及排放标准的日趋严格，从而助推去年钯需求剧增35%而达545万盎司。而且工业界钯需求也增加了70万盎司达247万盎司。随着塑料工业产能的扩大以及设备开工率的提高，从而使化工业需求钯亦剧升22%。相比之下，去年世界钯总供应量仅增加19万盎司至729万盎司。
