近期，美联储9月份加速加息预期升温，美元指数和美债收益率均表现强劲，特别是美元指数再度强势上涨至109附近，对黄金价格形成较大冲击。
近期，多重因素助推美元指数持续走强。一方面，多位美联储官员强调持续加息应对通胀的必要性，倾向于在9月份加息75个基点，并认为美国经济还没度过通胀飙升中最严重的阶段，美联储继续加速收紧货币政策的预期持续升温，利好美元指数；另一方面，欧洲能源危机或进一步恶化，冲击欧洲经济，拖累欧元（欧元兑美元跌破平价）进而利好美元指数，叠加避险情绪利好影响，美元指数一度涨至109上方，对黄金价格形成较大的负面冲击，伦敦金现货价格自1800美元/盎司上方回落，一度跌至1730美元/盎司下方。美联储加速加息预期将会继续影响黄金价格走势，短期内黄金价格仍维持弱势行情，等待美联储加速收紧货币政策预期的计价和落地。
从美元指数走势来看，依然维持近期105~110偏强运行的态势，110整数关口是强阻力位，突破的可能性存在但是阻力较大；此前，美元指数回撤并非意味着美元走强趋势完全扭转，仍维持高位运行态势。未来，美联储货币政策基调虽然仍然偏鹰，但是加速收紧的预期正在逐步被市场计价；地缘政治局势逐渐明朗，欧盟货币政策也开始加速收紧，这将支撑欧元走强并利空美元指数。如果在9月份的美国和欧洲议息会议前后，美欧政策差出现转变，欧洲政策收紧速度等同或者超过美联储货币政策收紧步伐，美元震荡走弱可能性将加大。
此外，在美联储9月议息会议前的杰克逊霍尔全球央行年会，历年来均是市场关注焦点，也有重要货币政策转向信号公布。今年的杰克逊霍尔全球央行年会将在8月25—27日举行，美联储主席鲍威尔等全球主要央行主席均会发表讲话，预计将会就通胀表现与货币政策应对进行讨论，其政策基调将会为接下来的政策调整提供新的依据。
综合来看，美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情。近期，由于美联储政策收紧预期再度升温，贵金属趋于偏弱走势，弱势行情将会持续，等待政策收紧预期转变和落地，核心点位支撑依然强劲有效。从中长期趋势来看，在经济衰退预期下，白银价格走势因全球经济衰退和有色板块走弱会弱于黄金市场表现。
