作者：任志强
近日，南非出现的新变异新冠毒株Omicron（奥密克戎）被全球关注。近一周，南非新增新冠肺炎确诊病例高达27040例。据人民日报健康客户端报道，南非豪登省近90%新增病例与奥密克戎相关，该变种可能会引起南非新一轮疫情传播。
钴供给受到制约
钴供给高度依赖非洲，且生产地和转运地均具有重要作用。刚果（金）钴资源储量丰富，是全球钴矿的主要生产地，其产量占全球比重高达约70%。由于刚果（金）当地基础设施较为落后，货物出口一般由陆路运送至南非港口，再经海运前往目的地，南非港口的运转将影响钴矿的供给。
2020年，非洲疫情的变化情况，生产、转运受阻影响钴供给。从生产地来看，2020年3月，刚果（金）出现新冠疫情，随后疫情进一步发酵，政府发布卫生紧急状态令。2020年7月前后，矿业中心Lubumbashi以及边境城镇被实施48小时的短期封锁，嘉能可位于刚果（金）的铜钴矿山出现6名工人感染，国家紧急状态不断被延长。从转运地来看，同样是在2020年3月，南非出现疫情，由于人口众多、人口流动性大，疫情在国内迅速扩散，政府于3月底颁布了严厉的防疫措施并对国家实行了封锁，关闭35个进出港口以及两个海岸港口，对货物流转造成了影响。疫情风险上升在一定程度上影响了钴矿开采、生产和运输，从而影响了供给，并进一步传导到钴价上。
疫情将影响南非港口运转
需求端电动车渗透率的快速提升，将进一步加强钴的需求。尽管存在去钴化和磷酸铁锂电池装机量的上升，使得人们对钴在动力电池中的使用产生质疑，但短期内对能量密度的需求，仍然使得钴的作用难以被替代，且随着高镍三元电池占比提升，单位电池用钴量下降，企业对钴价的敏感度将下降，预计钴的需求仍然将维持增长。
若此轮疫情进一步在南非扩散，可能将影响南非港口的运转，从而导致国内钴供应的不确定性增大，进口量减少，再叠加下游需求旺盛以及下游年底备货需求，供需收紧格局下，钴价有望打开上行空间。
（作者单位：德邦证券）
