作者：罗斯·斯特拉坎
2021 年上半年需求恢复到新冠肺炎疫情前水平
数据来源：Company reports, GDA, Assomet
新冠肺炎疫情发生后欧洲从我国的进口尚未恢复
数据来源：CRU, IHS Markit
10月11日，欧盟委员会发布公告，宣布暂停对我国输欧的部分铝板带产品征收反倾销税。此举对行业来说意味着什么？
近年来，世界各国针对各种铝相关产品的贸易行动日益频繁。在过去一年左右的时间里，欧盟委员会针对我国的铝挤压材、板带材及部分铝箔产品征收了反倾销税。铝板带材临时反倾销税自今年4月12日起开始实施。然而，由于需求旺盛、盈利能力改善和交付周期延长，已有部分企业要求欧盟暂停实施这些关税。如图所示，自新冠肺炎疫情暴发以来，我国输欧铝板带失去了原有的市场份额，因为欧洲从我国进口的产品量仍然处于低位，而欧洲生产商的需求已经恢复。
据了解，部分汽车供应商和分销商一直站在反对征收反倾销税的前沿。欧盟委员会宣布计划暂停征收反倾销税9个月，但同时也强调，将密切监控进口动态，并有可能随时恢复这项关税。
欧洲铝业协会于9月10日发表声明，对欧盟关于暂停对我国铝板带产品征收反倾销税9个月的提案表示严重关切。该组织总干事Gerd G tz表示，此举违背了欧盟声称的保护当地生产者免受不公平贸易行为的伤害的雄心。“欧盟数以万计的工作岗位以及数亿欧元的脱碳和循环经济投资命悬一线。”
声明还强调，由于支持高碳产品进口，此举“将欧盟的气候雄心置于危险之中”。该协会估计，我国每吨铝板带的二氧化碳排放量约为20吨，而欧洲生产商同样产品的平均排放量约为7吨。G tz表示：“我们要求欧盟委员会不要暂停应于10月起实施的最终措施，市场迫切需要一次深入而公平的调查，我们将为此提供支持。”
笔者认为，暂停对我国铝板带产品征收反倾销税或将在行业中引发三方面影响。第一，来自我国的进口将有所增加，而来自其他铝厂的订单将因此减少。第二，加工费将有所下降。上述两点都有可能对板带厂的盈利能力造成打击，但至少在短期内可能对消费者有利。第三，此举可能导致板带厂暂缓或取消扩张计划。这会延缓该地区为适应新的市场环境而进行的产能再调整进程，有悖于反倾销税的长期目标。
不过，电力和合金材料的短缺将限制我国铝板带产品的出口。另外，我国出口商也需要应对极度紧张的全球货运市场带来的挑战，设法将高昂的集装箱运费转嫁给欧洲买家。因此，即使暂停征税，我国铝板带产品的出口量也不太可能迎来显著增长。
笔者认为，这种不确定性不利于铝箔和铝板带厂的投资决策。大多数重大投资计划都需要在多年之后才能获得适当的投资回报，而即便是最初计划的5年征收期也不能完全满足这一要求。从更广泛的角度来看，此举也引发了对类似的关税暂缓未来是否还会发生的忧虑，正在寻求扩产的型材生产商也担心本行业会遭遇类似的情况。
自从最初的研究和交付周期大大延长以来，欧洲铝板带行业的需求和盈利能力得到了改善。事实上，笔者认为，暂停反倾销税不太可能让交付周期或加工费回归到一两年前的水平。一方面，企业会担心欧盟将很快结束暂停期，任何进口量的增加相对而言都不会长久，因此，来自我国的进口不会恢复到2018年和2019年时的高峰水平。另一方面，近期电力和合金材料的短缺已经导致我国铝材产量大减，因此，对欧洲出口的恢复幅度可能非常有限，甚至无法维持在目前的水平。然而，当前的不确定性可能会抑制近期加工费的强劲涨势，至少会延缓新产能的投资计划。
