责编·作者：王贤伟
近期，铝价以宽幅震荡为主，重心略有上移。3月15日，在库存大幅累计增长的背景下，部分合约多头选择获利离场，价格小幅下挫。受包头限产消息影响，3月16日，沪铝大幅上涨后小幅回落，之后价格维持高位震荡。截至3月19日，沪铝主力合约价格报收1.7415万元/吨，周涨幅0.64%。
部分新兴市场国家宣布加息
近期，通胀担忧逐渐成为现实，部分新兴市场国家宣布加息。中美两国高层战略对话开启，双方发言针锋相对。
美国近期经济数据转差，美联储议息会议释放偏鸽信号，但随后宣布SLR豁免到期进一步推升美债收益率。欧洲疫苗接种又生波澜，因安全性担忧，部分国家暂停接种阿斯利康疫苗。欧央行官员表示，未来几个月通胀可能进一步上升。
总的来说，美联储终止SLR的豁免或将使得美债收益率进一步走高，这也使得短期美债收益率的走高，更多反应的是美国国债市场的供求关系，对无风险利率的指导性有所减弱，后续市场因预期利率上行带来的估值压力有望缓解。
国内经济稳中向好 社融略超预期
国家统计局数据显示，1~2月，中国社会消费品零售总额同比增长33.8%，预期增长31.7%，比2019年1~2月份增长6.4%，两年平均增速为3.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额增长30.4%。1~2月，中国规模以上工业增加值同比增长35.1%，预期增长31.3%，比2019年1~2月份增长16.9%，两年平均增长8.1%。2月份，规模以上工业增加值比1月增长0.69%。
1~2月，工业和出口较快增长，投资和消费稳步恢复，就业和物价总体稳定，基本民生保障有力，国民经济持续稳定恢复，主要指标增势平稳，宏观指标处于合理区间。1~2月，全国城镇新增就业148万人，2月份城镇调查失业率为5.5%，比去年同期下降0.7个百分点。
央行数据显示，初步统计，2020年末，我国金融业机构总资产为353.19万亿元，同比增长10.7%；银行业机构总资产为319.74万亿元，同比增长10.1%；证券业机构总资产为10.15万亿元，同比增长25%。
财政部公布财政收支情况显示，1~2月，印花税收入1004亿元，同比增长65.5%，其中，证券交易印花税665亿元，同比增长90.5%。1~2月，全国一般公共预算支出3.573万亿元，同比增长10.5%；全国一般公共预算收入4.18万亿元，同比增长18.7%。
铝持仓量下降
1~2月，氧化铝产量为1264.3万吨，较去年同期增长14.8%。3月21日，国内电解铝社会库存为，上海地区9.5万吨，无锡地区46.8吨，南海地区33.2万吨，杭州地区10.1万吨，巩义地区17.7万吨，天津5.9万吨，重庆0.5万吨，临沂1.3万吨，消费地铝锭库存合计125万吨，周度累库2.2万吨。
截至3月19日，上期所铝总持仓49.11万手，较前一周下降2.218万手，本周铝价区间震荡为主，总持仓量有所减少。
宏观情绪依有所回落，基本面变化不大。供应端压力仍存，消费持续改善，库存增幅收窄，短期铝价震荡偏强概率较大。
