责编·作者：林蔚 梁学平
铜价自2月以来大幅上涨，创自2016年11月以来最大月度涨幅。当前三大交易所以及上海保税库库存处于近10年以来较低水平，虽然春节假期后现货市场实际成交清淡，但终端行业订单情况良好，需求端有望对价格形成支撑。铜价短期涨幅过大，未来价格不适宜过度乐观。
今年以来，新冠肺炎疫苗在全球疫情严重国家接种顺利进行，全球新冠疫情增速高峰已经过去，新增疫情数量显著下滑，因疫情封锁的地区逐渐缓和，各地区逐渐进入复苏阶段。此外，海外货币政策方面，美国M2同比创新高，欧洲的货币会议显示，未来很长一段时间内保持宽松的货币政策，宽松的货币政策对于正在复苏的经济环境很有必要。
中国努力争取2060年前实现碳中和的概念，使得风电，光伏等新能源有重大的发展机会，新能源用铜密度是传统的5倍，年均需求量将能够为消费量得到补充作用。
绿色基建项目使得需求激增，尤其是可再生资源以及新能源汽车的基础建设上，需要大量使用铜，但铜矿缺乏新项目，采矿业难以匹配到新增需求的增长量，新开发大型铜矿需要至少十年周期。当前新的需求概念下，对铜价有一定的支撑作用。
秘鲁政府近期将卫生紧急状态再次延长180天至2021年9月2日，此前的卫生紧急状态原定于3月6日到期，这是秘鲁自去年3月暴发新冠肺炎疫情以来，第4次延长卫生紧急状态。
秘鲁疫情目前仍不乐观，此次延长卫生紧急状态预计会对矿产铜产量带来一定影响，2020年，秘鲁铜产量大幅下降12.5%至215万吨，主要是疫情管控封锁限制了秘鲁的产能。
2月24日，SMM现货报价显示，上海电解铜现货对当月合约报贴水180至贴水100元/吨，沪铜显现冲高回落态势。铜价在连续冲高刷新后涨势趋缓，但现货市场买盘畏高情绪依旧，持货商在资金压力下，逢高积极甩货换现，使升贴水连续两日迅速下泄，若盘面多头趋势不改，贸易商的压力仍存，本周内也难促使下游入市买货，激进的铜价反而成为了下游开工与成品库存消化的绊脚石。
