责编·作者：宋洪潇
近期，市场凸显春节淡季特色。上周，铜价上涨乏力，主要是因为美元指数强劲反弹，施压有色金属市场，同时，中国春节假期到来，下游刚需采购基本结束，现货成交活跃度不高，限制铜价走势。卓创资讯调研显示，近日，部分资金开始撤离铜市，期现货活跃度都有明显减弱。预计春节前铜价维持偏弱调整，交投重心变化不大，等待春节后市场最新消息动向。
上周，期铜价格偏弱调整，整体变化不大。消息面聚焦在美元指数反弹，秘鲁宣布为期两周的封锁等消息面，市场对铜精矿供应能否顺畅表示担忧。在宏观消息影响下，期铜价格整体波动区间非常有限。
上周，现货铜价维持跌势，重心下移但有价无市局面出现，对商家影响不大。2月4日，卓创现货铜报价在5.772万元/吨，下降0.52%。上周，现货铜价重心下移，主要是受期铜价格低位盘整，以及现货市场休市导致的成交活跃度不高影响。目前，国内现货铜市场下游刚需采购量下滑明显，主要是商家陆续休市，备货结束。贸易商也不愿承担价格风险，开始清库存，下调升水，最终铜价重心出现下移。预计春节前铜价仍很难出现明显反弹。
上周，国内废铜价格涨跌反复，整体基本持稳。河北贸易商光亮铜价格为5.11万元/吨，其他市场废紫铜同步变化。北方再生铜厂采购光亮铜价格为5.13万~5.14万元/吨，南方铜厂光亮铜采购主流价格5.12万~5.16万元/吨，铜厂报价普遍偏低，意向成交价格均高于企业报价，且地域报价差距拉大，成交惨淡。贸易商春节后看涨情绪较浓，纷纷捂货停售。据了解，废铜铜厂多于本周末放假，届时市场成交将迎来尾声。春节开工时间主要分为两个节点，2月18日或者2月27日开工，届时市场成交价格会再度回归正常。
上周，铜材价格小幅下跌。截至2月4日，无氧铜杆价格为5.8万元/吨，较前一周下调300元/吨；T2铜排收于5.88万元/吨，较前一周下调300元/吨；R410A铜管报价6.253万元/吨附近，较前一周价格下调320元/吨；宁波地区58-3A黄铜棒价格为3.99万元/吨，与前一周价格持平。美国国债收益率持续回升，推动美元反弹，金属价格整体承压运行。预计铜价将延续高位震荡。
上周，三地显性铜库存维持下行态势，为铜价形成支撑。具体来看，截至2月3日，LME铜库存为7.5万吨，周下降2.82%；COMEX铜库存为7.161万吨，周下降4.64%。上海期货交易所铜库存下降7.02%，至1.919万吨。
上周，铜价偏弱调整，主要影响因素是，第一，美元指数反弹，整体有色金属市场承压明显；第二，部分资金退出市场，市场活跃度不够，铜价上行乏力。但期铜库存低位，铜价下方支撑强劲，最终铜价低位盘整，重心变化不大。卓创预计，下周铜价维持震荡走势，等待春节假期后市场消息带动。
宏观消息面上，上周，美股动荡引发金融市场失血，美国债收益率持续回升，推动美元反弹，金属价格整体承压运行。国内春节假期市场活动停滞，有色金属价格缺乏消息面支撑，预计有色金属价格震荡运行为主。供需基本面上，市场开启休市模式，市场活跃度不佳，限制铜价整体走势。预计伦铜仍会围绕7800美元/吨一线震荡，国内市场价格围绕5.7万元/吨一线震荡。
