7月以来，期市沪铝价格走势先扬后抑，然后再度上涨，整体维持上行趋势未变。现货方面更是表现强劲，始终维持较高的升水态势。从基本面情况来看，上游氧化铝价格高位盘整，并且波动重心已经回到2019年平均水平，电解铝成本端的支持相对稳定。下游需求方面，季节性因素使得铝箔铝材开工率维持高位，其他铝加工行业都在南方的雨季期间小幅回落。
由于目前铝价的高位运行，电解铝新产能的投放速度也在不断加快。从盘面上看，资金面的炒作，带动期铝价格一路上行，未来将面临1.5万元/吨强压力位，基本面的影响在目前资金宽松的大背景下越来越弱，更多的还是要关注市场的情绪因素，建议沪铝维持短期多头观点，中长期可考虑逢高沽空，随时关注资金转向趋势。
房地产发力带动铝下游消费
今年前6月，全国房地产开发投资6.278万亿元，同比增长1.9%。其中，住宅投资4.635万亿元，增长2.6%，增速比1~5月份提高2.6个百分点。
1~6月，房地产开发企业房屋施工面积79.272亿平方米，同比增长2.6%。其中，住宅施工面积55.878亿平方米，增长3.8%。房屋新开工面积9.754亿平方米，下降7.6%，降幅收窄5.2个百分点。其中，住宅新开工面积7.158亿平方米，下降8.2%。房屋竣工面积2.903亿平方米，下降10.5%，降幅收窄0.8个百分点。其中，住宅竣工面积2.068亿平方米，下降9.8%。
1~6月，房地产开发企业土地购置面积7965万平方米，同比下降0.9%，降幅比1~5月份收窄7.2个百分点；土地成交价款4036亿元，增长5.9%，增速回落1.2个百分点。
1~6月，商品房销售面积6.94亿平方米，同比下降8.4%。其中，住宅销售面积下降7.6%，办公楼销售面积下降26.5%，商业营业用房销售面积下降20.7%。商品房销售额6.689万亿元，下降5.4%。其中，住宅销售额下降2.8%，办公楼销售额下降28%，商业营业用房销售额下降25.5%。
国家统计局数据显示，6月份，全国铝材产量556.5万吨，同比增长20.70%。受公卫事件影响，国内铝下游加工企业均复工缓慢，但是铝型材行业明显活跃。不仅从复工速度上可以看出，而且订单量也较其他行业有明显优势。从4~6月份连续3个月两位数的同比增量可以看出，在逐步复产的过程中，房地产以及基建的复苏已成为带动经济复苏的主要动力，这股动能预计到三季度将有所减弱。
汽车产销情况同环比继续改善
6月份，汽车产销分别为232.5万辆和230万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%。1~6月，汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆，同比分别下降16.8%和16.9%，降幅持续收窄，总体表现好于预期。
6月份，乘用车产销分别为179.8万辆和176.4万辆，环比分别增长8.3%和5.4%，同比分别增长12.2%和1.8%。1~6月,乘用车产销分别完成775.4万辆和787.3万辆，分别同比下降22.5%和22.4%。
6月份，商用车产销分别为52.7万辆和53.6万辆，产量环比下降0.1%，销量环比增长3.1%；同比分别增长77.9%和63.1%。其中，销量继4月之后又一次刷新了历史新高。1~6月，商用车产销分别为235.9万辆和238.4万辆，分别同比增长9.5%和8.6%。分车型产销情况看，客车产销量分别同比下降9.6%和12.4%；货车产销分别同比增长11.5%和10.8%。
从最新产销数据看，6月的汽车产销数据继续大幅增长，并且同比增速也达到了两位数。虽然受公卫事件影响，一季度汽车消费呈现大幅下滑态势。但在复产复工之后，随着国内汽车行业的各项刺激措施，产销数据在二季度明显改善。按照目前的发展态势，今年三、四季度将进入消费旺季，届时汽车消费还将继续复苏态势，预计全年同比下滑幅度还将进一步收窄。
铝合金产量2019年以来涨势迅猛，从往年的数据来看，二季度大概率是铝合金产量峰值所在。其中，很大程度上是在为9、10月份需求旺季提前备货。随着汽车行业小幅回暖的趋势，合金制造需求也将有所增长。
（作者单位：方正中期）
