政策驱动将激活巨大市场，2015年将是建设元年，短期设备商受益。充电基础设施建设本将适度超前，但目前却严重滞后于电动汽车发展，已成为制约新能源汽车产业的重要因素。近期政策扶持力度不断加码，充电扶持电价、服务费和建设奖励机制相继出台，后续建设规划和补贴等重磅配套政策也有望落地。如果以500万辆新能源汽车为前提，假定2020年充换电站/充电桩数量分别达到 1.2/ 450万座(台)，则此目标为2014年存量的17/160倍。
我们认为2015年将是充电设施建设井喷的元年，新电改重塑配售电侧，随着赚取充电服务费、增值服务费以及批发零售电价差这种高IRR 盈利模式的确立，增量投资主体有望不断涌现。不含其他配套投资，我们估算仅充电桩行业2015年就将达到接近百亿规模，到2020年将达到近千亿规模，充电设备制造商将率先受益。
中长期看好能源互联网的入口价值，服务商和运营商受益。随着铺量建设，充电基础设施网络系统将逐渐展现出能源互联网的入口价值，整合能量流、信息流和资金流，以大数据、云平台为技术手段，提升用户体验和粘性，有助于催生各种能够进一步创造附加值的商业模式，如:智能化充电、O2O 精准营销、分享经济、支付系统与碳资产管理、分时租赁、4S 增值服务、电动汽车销售与维修、导航定位等。率先布局、具有互联网思维的服务商和运营商将收获丰厚的利润，打造全新的能源互联网生态系统。
看好高端设备和商业模式创新的运营服务商。沿着设备商-服务商-运营商的脉络，受益标的包括:特锐德(已初步铺量，具备充电网络卡位优势)、金智科技(基于智能电网和智慧城市打造智慧停车生态圈)、智慧能源(内生外延转型能源互联网，携手特斯拉)、万马股份(一线设备商，转型服务商)、许继电气(电网系统充换电站集成商，具备客户和数据优势)、奥特迅(一线设备商，加码充电运营与云平台)、易事特(同源拓展充电设备，试水运营服务)。
风险提示:政策力度慢于预期的风险、政策实际执行力度的不确定性、新电改推进进展的不确定性。
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