开着一辆理想ONE，李想带着理想汽车，在一年时间实现了美股和港股双重上市。
8月12日，理想汽车登陆港股，开盘不久即破发。截至昨日收盘，公司股价已连续三个交易日下跌，累计跌幅近10%，市值2183亿港元。
股价持续飘绿走低，既有资本对新能源热潮的退却，更有投资者对理想自身的担忧。
单一的产品
高中辍学、三次创业两次实现上市，在“造车三傻”中，理想汽车创始人李想，比李斌、何小鹏更年轻，但成名更早，有着更传奇的创业经历。
中学时期，李想就是狂热的电脑迷，并不是我们现在所说的“网瘾少年”，而是对电脑技术的痴迷。
小小年纪，他就能通过自身研究，发现市面上很多计算器期刊文章的问题。于是，他决定自己写文章向杂志和期刊投稿。
让他没想到的是，一次课堂间隙的灵感之作，就被电脑专业期刊选用刊登，并获得了不菲的稿费，这让李想一发不可收拾。他作为高中生业余时间的创作收入，甚至已超过了普通上班族的工资。
1998年，李想上高三，正值互联网的浪潮席卷中国，“互联网元年”开启。
这一年，张朝阳美国学成归来，带着导师给的创业资金创立搜狐网;四通利方和华渊网合并，新浪网横空出世;刘强东也从中关村的柜台转战线上，京东哌哌坠地;腾讯也在深圳成立了，只是尚寂寂无名。
这是一个网络崛起，但内容缺乏的年代，给了高中生李想一个好机会。他利用自己的特长，建立了个人网站“显卡之家”，并以惊人的收入，让父母点头允许他不参加高考。
从显卡之家到泡泡网，再从泡泡网孵化出汽车之家，连续的成功，让李想获得了充分的自信。这份自信，也自然传导至他的第三次创业。
2019年11月，理想旗下首款车型ONE开始量产。当同行蔚来陆续推出ES8、ES6、EC6、ET7;小鹏推出G3、P7、P5之时，理想始终只有ONE。
截至今年7月末，理想ONE已累计交付7.2万辆。刚刚过去的7月，理想ONE交付8589辆，首次实现了单月交付破八千辆。
如果单从交付数据上来看，凭借单一车型，理想毫不逊色于蔚来和小鹏。但用发展的眼光看，竞争者已实现了多车型(SUV、轿车)、多价格带的运作，理想已经落后。
今年5月，理想ONE终于换代，但不少车主被销售“误导”，在换代之前购买了2020年理想ONE，导致新车刚开月余即成旧款。两款车不仅是新旧的区别，而是微小的差价之下，配置方面的不可逆转。因此，理想背上了“割韭菜”的恶名。
争议的技术
作为国内最大的汽车资讯平台汽车之家的创始人，李想更能接触汽车行业的第一手信息，也更能了解行业的发现方向。
早在2014年4月，他就成为了特斯拉Model S的首批8位中国车主之一，并接受埃隆马斯克亲自交付车钥匙。这一年，正是中国新能源造车新势力萌动之年。
这年10月，蔚来汽车创始人李斌找到李想，告知了自己想要入场造车的计划，并极力拉李想入伙。李斌是易车网创始人兼CEO，在同一个领域，两家公司曾是最直接的竞争对手，但这并不妨碍二人的私交。李想答应给李斌投资，但拒绝成为合伙人。
此时，新能源汽车的浪潮，正由特斯拉率领，迅速向全球市场蔓延。李想自己也有了造车的打算。
2015年6月末，李想宣布辞去汽车之家总裁职务，随即，车和家成立。
李想自认为最懂车和用户，为车和家规划了两款产品。
最先入手的是技术相对简单的Smart Electric Vehicle(SEV)小型智能电动车，想用它来提供城市通勤一族的新能源解决方案。
这款车时速不超过45公里，定价只有几万元，电瓶甚至可以拆卸下来拿回家充电……除了造型更时尚、更智能，其他都像极了在乡镇穿行的“老头乐”。
这是一场豪赌。李想赌的是，中国对低速电动车的法规要求会跟进欧洲的标准。他终究没有等来这一天，可是，市场不会允许他继续等下去。
于是，理想ONE上马。这款中型SUV，与特斯拉、蔚来、小鹏的纯电动技术方向不一样，而是可油可电的增程式油电混动。
项目上马之初，在理想内部也曾产生了巨大争议：纯电动代表了未来的方向，增程式只能作为过渡性的技术。
但李想坚持认为，当时的电池、充电等技术尚未成熟，增程式则可解决成本、充电以及用户的里程焦虑。
直到现在，理想主打的增程式，仍屡被斥为落后技术。大众集团中国区CEO冯思翰曾直言，从国家和环境保护的角度看，增程式汽车“是最糟糕的方案”。大众汽车中国研发部门负责人威德曼更加一针见血，“现在讨论这个技术已经完全过时了。”
李想本人对外界的争议极为反感，甚至公开破口大骂。
必须承认的是，较高的性价比以及使用体验，为理想赢得了销量。理想ONE在过去的一年被评为最畅销新能源SUV车型，占市场份额9.7%;同时于中国新能源汽车市场排名第六，占市场份额2.8%。
需要注意的是，理想在自己的赛道上几乎没有对手，而这更大程度上，是因为玩家们看不上增程式的技术。毕竟，增程式汽车到2025年市场规模也仅有40万辆，仅有新能源汽车整体规模的7.3%。
急需补课
从当下商业的角度，增程式和纯电动无所谓优劣，但李想自己也很清楚，纯电代表着未来。
要想追上已经抢跑的同行，理想不仅需要时间，更需要钱。
2018年-2020年，理想汽车分别净亏损15.32亿元、24.39亿元和1.52亿元，今年一季度，亏损再度扩大至3.6亿元。
仅看数字，理想的亏损情况远好于蔚来和小鹏，但这并非好事。研发和基础设施建设相对少的投入，对一家以科技为支撑的公司极为不利。
过去落下的东西，都需要花更多的精力去补课。这也是理想急于在港股双重上市的最重要原因。
在过去的创业经历中，李想也曾为钱困扰，他不希望这种事情理想身上再度重演。
2008年，在汽车之家发展的最关键时期，公司的现金流几近枯竭，四处筹资无门。最终，等来了澳洲电讯的救命钱，李想在公司的股份也因此被大量稀释。
11年后的2019年，理想汽车也一度遭遇资金危机，李想密集拜会投资者，最终是王兴出手相救，帮公司度过了难关。
短期内，理想的增程式仍将延续。公司目前正在开发的X平台，将配备下一代增程式系统。在这一平台之上，理想将于2022年推出首款全尺寸豪华增程式SUV，并将于2023年推出另外两款SUV产品。
国家以及部分地区对增程式汽车的态度正在发生改变，补贴金额已从1万元降至目前的0.68万元。北京则宣布，增程式要和燃油车一样参与摇号;上海则在2023年1月起，不再给增程式汽车发放绿牌。
至于纯电动，理想表示正在为未来的高压纯电动车型开发Whale和Shark两大平台，并计划2023年起，每年至少推出两款高压纯电动车型。
相关证券：
北汽蓝谷(600733)
上汽集团(600104)
广汽集团(601238)
长安汽车(000625)
广汇汽车(600297)
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