全球及地区新能源车销量表现
根据 EV Sales 统计，2019 年全球共计销售新能源汽车221 万辆，同比增长9.5%，创历史新高，2010-2019 年销量复合增长率为89.54%。2020 年，在疫情全球蔓延的情况下，全球新能源汽车市场销售逆势增长，前三季全球销量同比增长11%至178.43 万辆。分地区看，根据中国汽车工业协会数据，我国2010-2019 年新能源汽车销量复合增长率为84.43%。2020 年以来，受新冠疫情冲击，国内新能源汽车累计销量持续负增长，随着复工复产的有序推进，叠加消费信心回升，10 月我国新能源汽车销售量同比增长104.5%至16 万辆，行业处于景气复苏状态。欧洲严控碳排放加码新能源汽车市场投放力度，受相关政策约束及补贴刺激因素共同作用，2020 年以来欧洲新能源汽车市场快速增长，截止到2020 年10 月，德国、法国、英国等主要国家新能源汽车销量同比增速均超过100%，欧洲目前已经成为全球新能源汽车市场最强劲的增长极。
渗透率上升趋势基本确立，但基数仍低
近年来，随着全球新能源汽车销量的快速增长，新能源汽车渗透率(新能源汽车销量/总汽车销量)呈现上升趋势，由2010 年的0.01%上升至2019 年的2.5%，2020年前三季度进一步上升至3.4%的历史高位。从我国新能源汽车渗透率情况来看，自2015 年开始超过全球渗透率，2019 年达到4.68%的历史高点，2020 年前三季度，由于疫情等因素影响，渗透率回落至4.33%。整体上看，尽管全球新能源汽车渗透率不断上升，但目前仍然处于相对较低水平，未来提升空间巨大。我们判断，新能源汽车市场从导入期迈入快速增长期的拐点或即将来临。
个人购车稳步提升
根据乘用车交强险上险情况统计，2020 年上半年个人购买新能源乘用车数量占比达到72%，与2019 年相比上升19 个百分点左右。与此同时，从2020 年上半年造车新势力整体上险情况来看，个人用户占比高达74.07%，超过行业整体水平。由于新势力企业更加注重用户体验，在产品定位和开发上更加聚焦消费级市场，而消费端数据反映了市场对于新势力产品的认可度较高。尽管部分原因与用于营运的新能源汽车数量占比受疫情影响大幅下降有关，但如果从更长周期来看，2017 年以来乘用车个人购买占比一直维持在50%以上的水平，可以看出私人消费提升趋势还是相当明显的。随着用户体验的不断提升，人们对新能源车认知的不断深入，在新能源车整体渗透率仍然较低的背景下，未来个人消费对行业推动将发挥越来越明显的作用。
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转自wind国开证券-国开证券策略专题之新能源汽车产业链：从量变到质变，与行业共同成长
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