近日，智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)CEO埃隆·马斯克在2022年股东大会上表示，4680圆柱电池每周的产量符合预期，公司有信心在年底前实现大批量生产。同时，特斯拉目前的电池供应可以满足今年150万辆汽车的生产需求。
今年2月19日，特斯拉曾宣布，弗里蒙特工厂1月份已生产100万块4680圆柱电池，预计在第一季度率先用于Model Y车型。马斯克表示，德国柏林超级工厂将是世界最大的电池工厂，每年产能将超过100GWh，甚至可能达到200GWh到250GWh。
资料显示，4680圆柱电池的全称是4680规格无极耳圆柱电池，其中电池的外形是圆柱形，4680是指电池的规格，46指圆柱电池的直径为46mm，80指电池的高度为80mm。此前圆柱锂电池的尺寸主要是18650和21700两种，21700比18650的能量多50%，4680是21700的能量的5倍。
光大证券认为，4680电芯采用无极耳技术，去除了电池的主要发热部件从而减小了内阻，提高了电池的热稳定性，从而实现了多项技术指标提升，包括续航里程提升16%，充放电功率是21700电池6倍、能量是21700电池5倍，而成本可以下降14%。
同时4680电池和高镍三元+硅基负极体系相得益彰，更适配高能量密度路线，快充性能大幅提高。由于标准化程度高，4680电池可作为一种“结构电池”，灵活运用于各车型的CTC设计，还可通过一体化压铸协同降低制造成本，实现“极限”制造。
随着特斯拉全球销量增长以及4680电池在三元电池车型中渗透率提升，光大证券预计2025年特斯拉搭载4680电池的车型销量将超160万辆，在特斯拉总销量中渗透率近50%，装机量预计达123GWh。
在特斯拉的技术引领下，全球车企及电池厂将跟进4680电池结构创新的趋势，2025年全球4680电池装机量预计将达264GWh，在全球动力电池装机量中渗透率达到22%，在圆柱电池装机量中渗透率将达68%，有望实现从0到1到N快速增长。
目前主流电池企业宁德时代、亿纬锂能、松下、LG均加快了4680的布局。
亿纬锂能此前曾表示，公司已完成大圆柱电池战略布局，包括4680和4695两大型号，预计2023年产能释放20GWh，2024年达到40GWh。据悉，公司4680圆柱电池厂房正在建设中。
松下计划到2028年将电动汽车电池的产量扩大3到4倍，主要集中在北美市场。同时，公司在日本和歌山县工厂量产的全新车用4680圆柱电池预计自2023年开始供应给特斯拉使用。
此外，LG新能源将投资5820亿韩元用于韩国Ochang工厂，新建4680圆柱电池生产线，年产能可达到9GWh，产线将于2023年下半年开始投产。
从产业链角度看，电池及材料各环节龙头，由于受益于全球化采购，降本加速，盈利有望改善。
电池环节，特斯拉4680自有产能不能满足整车需求，松下和LG有望继2170电池后，继续供货4680电池。亿纬锂能布局4680较早，拥有多年圆柱项目经验，亿纬锂能有望凭借4680实现单点突破，提升自身市场占比。
中游材料环节，20022年开始将受益于4680电池需求逐年增加，材料供应链国产化率逐年提高，订单多倍增长，对国内各环节龙头销量贡献占比较大。4680电池使用高镍三元正极材料的同时，负极材料由碳基材料进行了升级，改为含硅的硅碳复合材料，以及适用了更安全、更稳定的含有LIFSI的新电解液。
成本方面，中游龙头向上游延伸，如负极企业石墨化、碳化等加工环节自供，电解液厂商溶剂、添加剂、锂盐等自供，正极自供前驱体等，均可依靠4680电池快速增量，降低成本，扩大盈利水平。
光大证券指出，4680电池的创新将推动锂电全产业链的革新，而4680电池的初衷在于提升能量密度、降低电池成本，这也在一定程度上解决了锂电池多年以来的“痛点”，技术创新带来的效能提升和成本降低有望进一步促使全球电动汽车渗透率提升。
站在锂电技术高点的负极材料中的硅碳负极、电解液中的新锂盐LiFSI、导电剂材料中的单壁碳纳米管CNT都有望在新一轮技术浪潮中加速驶入快车道。光大证券建议关注标的：
电池：宁德时代、亿纬锂能。结构件：科达利、斯莱克、昇兴股份。正极：芳源股份、当升科技、中伟股份、容百科技等。负极：贝特瑞、璞泰来、杉杉股份。电解液：天赐材料等。添加剂：天奈科技。
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