硅料涨了，硅片涨了，胶膜涨了，玻璃涨了，原材料几乎都涨了，为何最下游的组件就是岿然不动?
组件厂成绩优异
2023年上半年，光伏组件企业成绩单有多亮眼?摆脱天价硅料后，头部组件企业利润翻倍增长，隆基、晶澳、晶科、天合、阿特斯上半年净利润均在20亿元以上，隆基净利润更是冲刺百亿，组件企业业绩在光伏上市中名列前茅。
2023年上半年，Infolink排名统计中，TOP10组件出货量约159-160GW，对比去年TOP10厂家增长57%，晶科组件出货量对比去年同期增幅近乎70%，组件企业出货平均达标率约70-80%。
而以上种种成绩，均在不断下降的组件价格中取得。2023年硅料价格下降以来，组件从1.8元/W降到现今1.2元/W，仅仅花费半年。
组件月度价格走势(来源：TrendForce)
卷的不只是产能
光伏头部企业中，大多为组件一体化企业，并围绕组件产能进行一系列产业链上游产能扩张，没有组件产能的头部企业，中环、通威、爱旭陆续向下游进军。
2023年底企业产能
(制表：全球光伏)
根据全球光伏统计，2023年头部组件厂商的产能已经超过600GW，算上大大小小其它企业，乐观预期2023年全球组件产能将超过700GW，而全球组件需求不过约450GW，产能将出现极大过剩。
组件扩产周期短，战略地位优，无数厂家想要进来分一杯羹。一方面，不断扩张的产能造成过剩，影响市场供需，使组件大多时候为买方市场，无法掌控话语权;另一方面，较大的竞争压力及降本压力下，企业不得不压低价格，以占领市场，从而实现更好的品牌优势。
在这个过程中，保证利润的前提下，卷走的是低效产能，是一些二三线厂商。
意想不到的成本优势
然而在这么低的价格下，上游不断施压，组件企业真的还盈利吗，为何价格还不见底?这里要考虑到组件的成本。
对于独立组件厂来说，当前价格下，光伏组件单瓦净利润早已为负;对于一体化组件企业来说，成本更低、毛利率更高;对于硅料在内的一体化厂商来说，单瓦净利会更高。而组件价格，恰恰掌握在这些头部企业手中。
根据相关统计，硅料价格68元/kg的情况下，一体化组件厂商(不含硅料)仍能保持0.03元/W的利润，含硅料的一体化组件厂商净利润达0.11元/W，毛利率高达16%。
图片来源：正点光伏
然而一切皆存变数。硅料价格回光返照，七连涨后多晶硅致密料再冲刺80元/kg，与此同时玻璃、胶膜等材料价格纷纷上涨，预计带来0.08元/W的成本提升，即便对于一体化组件(不含硅料)的组件厂商来说，也已经很难做到盈利。
尽管产能在过剩，产量却可能不及预期，市场需求也在同步上升。光伏组件，还卷的动吗?
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