近日，光伏产业链各公司均已发布了2023年半年报，隆基等不少光伏公司的业绩也出现了不错的增长。然而，光伏板块的股价却跌跌不休。其原因在于，资本市场认为，因竞争加剧光伏板块的业绩存在一定的不确定性，无法支撑较高的估值。
这里，我们一起回顾光伏产业链各环节的成绩单。在市场泛红的背景下，光伏企业又有哪些变化，并展望下半年有哪些环节还值得持续跟踪呢?
01 主产业链盈利再次分化
2023年上半年光伏最大的变化就是，主产业链产品价格开始全面回落。据通威股份(32.250, 1.25, 4.03%)2023年中报披露，2023年上半年硅料、硅片、光伏电池、组件价格分别较年初下降66.32%、29.49%、11.25%、25.41%。从盈利水平来看，硅料、硅片企业盈利受到影响，而下游电池组件环节则保持了较好盈利水平。
1.1 硅料
从硅料企业的盈利能力来看，2023年上半年通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源(40.240, 0.82, 2.08%)的业绩出现明显下滑或增速放缓，其中，协鑫科技、新特能源、大全能源23年上半年归母净利润分别同比下滑20%、15%、54%。硅料企业业绩下滑的主要原因是硅料价格出现大幅度下跌。
值得注意的是，通威股份对硅料在国内市占率的披露，从2022年年报的超过30%变成2023年中报的30%左右。此外，另一家硅料企业大全能源在2023年上半年硅料的销量仅比同期增长0.59%。
可见，这轮硅料新增产能的释放和硅料价格快速下跌，并未让头部企业通威获得更高的市占率，头部硅料企业同样面临激烈的竞争。
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