掩耳盗铃。放到如今火热的锂电池行业，说的就是那些自信满满的磷酸铁锂投资者们。你跟他说别投了，产能已经过剩了。他说哪有啊，“我们家投的可都是优质产能”。
有机构预测，2025年全球磷酸铁锂的产能过剩，将超300万吨。但行业似乎没有悬崖勒马的迹象。
扩产，卷，扩产
磷酸铁锂的产能竞赛已经“卷”到国外。近日，LG化学发布声明，与华友钴业将在摩洛哥合建一座电动汽车电池材料厂，该工厂将于2026年投产，目标是年产5万吨磷酸铁锂材料。LG化学表示，摩洛哥工厂生产的磷酸铁锂材料将供应北美市场，并获得美国《通胀削减法案》的补贴。
而国内更是热火朝天。就在LG化学前两天，总投资186亿元的湖北海格斯锂电新材料项目在宜都开工。该项目由盛虹控股集团全资子公司湖北海格斯新能源投资新建。项目将建设50万吨/年磷酸铁、30万吨/年磷酸铁锂生产线。其中一期计划建设年产10万吨磷酸铁和10万吨磷酸铁锂装置，预计2024年建成达产。
9月上旬，长远锂科表示，公司年产6万吨磷酸铁锂项目已有部分产线投产，预计今年将全面建成投产;兴发集团控股子公司湖北兴友新能源“新建20万吨/年磷酸铁项目完成机电仪安装调试及试生产准备工作，生产线已全面投产。今年8月，龙蟠科技旗下公司湖北锂源年产5万吨磷酸铁锂、5万吨磷酸铁项目投产。
今年7月，昊朔科技新能源产业园项目在湖北十堰建成投产，总投资31.5亿元，可年产磷酸铁锂正极材料20万吨;丰元股份拟定增募资不超20亿元，用于年产10万吨锂电池磷酸铁锂正极材料生产线项目、年产5万吨锂离子电池高能正极材料项目等;龙蟠科技旗下印尼锂源一期年产3万吨磷酸铁锂项目开工;四川协鑫锂电年产36万吨磷酸铁锂储能材料项目在眉州投产。
更早之前，今年5月，天力锂能总投资4.17亿元，在四川雅安建设的年产2万吨磷酸铁锂项目生产线投产;江西省灿辉新能源二期项目开工，将投资10亿元新建磷酸铁锂储能电池项目，拟建设年产2亿颗磷酸铁锂储能电池生产线。今年4月，湖南裕能拟投资约80亿元，建设云南裕能新能源电池材料生产基地二期项目。
据了解，湖南裕能、德方纳米和龙蟠科技在2022年分别以32.39万吨、17.2万吨和9.5万吨的磷酸铁锂出货量，位列行业前三。根据规划，湖南裕能今年年底产能预计超过60万吨。德方纳米规划到2025年底，磷酸铁锂产能达到34.5万吨/年。据龙蟠科技官网，计划到2025年，其磷酸铁锂规划总产能将达到50万吨。
降价，亏，降价
磷酸铁锂产能过剩，并非危言耸听。动力电池应用分会数据显示，今年上半年我国动力磷酸铁锂电池累计产量约194GWh，而装机量仅有103.9GWh，生产装机率仅有53.6%。也就是说已经存在将近一半的“相对产能过剩”。
东吴证券预测，2023年全国磷酸铁锂整体供给量将达到237.1万吨;但是需求量仅184.6万吨，将过剩52.5万吨。浙商证券预测，2025年仅国内磷酸铁锂产能就将达575万吨，而机构预测2025年全球磷酸铁锂需求量仅约267万吨，产能将超过需求量300多万吨。
也就是说，按现在的形势发展，到2025年国内磷酸铁锂产能仅超出的量就将大于需求量，产能过剩达一倍有余。伍德麦肯兹则预测，2035年前磷酸铁锂正极材料市场都将保持供应过剩状态。
由于供需环境的变化，磷酸铁锂价格持续走低。9月25日，生意社磷酸铁锂基准价为71300.00元/吨，与本月初(80000.00元/吨)相比，下降了-10.88%。此价格较去年年底的约17万元/吨历史高点，跌幅达60%。
业内人士指出，随着产业链上电池赛道和磷酸铁锂赛道内企业不断增加，行业产能快速扩张，导致市场上磷酸铁锂和磷酸铁锂电池供应增多。另一方面，在下游需求释放相对较为稳定的背景下，多数企业为了保持市场竞争力，主动降低了磷酸铁锂及电池的价格。
今年磷酸铁锂厂商业绩普遍下滑，甚至亏损。即便是行业龙头企业，亦不能幸免。
财报数据显示，德方纳米2023年上半年营业收入约88.92亿元，同比增加17.67%;归母净利润亏损约10.44亿元。湖南裕能2023年上半年营业收入为231.79亿元，同比增长64.49%;归属于上市公司股东的净利润为12.38亿元，同比减少24.15%。龙蟠科技2023年上半年营业收入约38.14亿元，同比减少36.54%;归属于上市公司股东的净利润亏损约6.54亿元。
所谓识时务者为俊杰，目前磷酸铁锂行情如此，电池中国还是奉劝各位投资者，“市场有风险，投资需谨慎”。
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